Altın piyasasında piyasa riskinin ölçülmesi: Riske maruz değer (VAR) yöntemi ile bir uygulama

Abstract

Bu çalışmanın amacı altın piyasasında öngörülecek VAR değerleri için uygun dağılımın vemodelin belirlenmesidir. Ç alışmada Ocak 2003 -Kasım 2013 dönemlerine ait BİST ve Londra altın piyasasına ilişkin günlük getiri serileri kullanılmıştır. V A R değerleri, normal ve student-t dağılımlarınadayanan simetrik ve asimetrik GARCH modelli Varyans-Kovaryans yöntemi ile hesaplanmıştır. Analizsonuçları, kalın kuyruklu ve aşırı basık dağılım gösteren altın getiri serileri için yüzde 99 güvendüzeyinde student- t dağılımına dayanan modellerin daha doğru V A R öngörülerin de bulunduğunugöstermiştir.